不久前，日經(jīng)亞洲報(bào)道稱(chēng)，Arm將于九月在納斯達(dá)克上市，市值將超過(guò)600億美元，蘋(píng)果、三星、英偉達(dá)和英特爾都計(jì)劃在Arm上市后立即對(duì)其進(jìn)行投資，Arm計(jì)劃分別向每家芯片制造商各出售“幾個(gè)百分點(diǎn)”的股份。
6月曾報(bào)道過(guò)Arm正在與蘋(píng)果、三星和英特爾等約10家公司進(jìn)行談判，目的是在本次發(fā)行中引入一名或多名主要投資者。
消息人士稱(chēng)，作為全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商，三星對(duì)此報(bào)道持保留態(tài)度。三星對(duì)Arm的估值持懷疑態(tài)度，購(gòu)買(mǎi)2%的股權(quán)將需要至少1.6萬(wàn)億韓元(約合12億美元)。
根據(jù)這一估值，Arm的股票可能以約22倍的營(yíng)收進(jìn)行交易。這個(gè)倍數(shù)遠(yuǎn)高于半導(dǎo)體行業(yè)同行的水平。高通的市銷(xiāo)比為2.97，而AMD和博通的市銷(xiāo)率分別為7.75和10.97。
從三星的角度來(lái)看，持有Arm的少數(shù)股權(quán)也沒(méi)有太大意義，因?yàn)椴惶赡軠p少其向這家英國(guó)公司支付的專(zhuān)利費(fèi)。
Arm進(jìn)行半導(dǎo)體開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，它占據(jù)移動(dòng)應(yīng)用處理器芯片設(shè)計(jì)市場(chǎng)的90%，這也是智能手機(jī)的核心。高通和三星的系統(tǒng)LSI部門(mén)都是其客戶(hù)之一。在2021財(cái)年，Arm的版稅收入達(dá)到了15億美元，略低于其27億美元銷(xiāo)售額的一半。
與此同時(shí)，潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的崛起也降低了Arm作為投資目標(biāo)的吸引力。越來(lái)越多的初創(chuàng)公司提供免費(fèi)和開(kāi)源的RISC-V平臺(tái)來(lái)設(shè)計(jì)和制造芯片，這些平臺(tái)有可能取代Arm的專(zhuān)利技術(shù)。
一名半導(dǎo)體行業(yè)官員表示：“軟銀孫正義可能感到有些緊張，但對(duì)于三星電子來(lái)說(shuō)并沒(méi)有緊迫性。如果他們提出有吸引力的條件，三星將考慮購(gòu)買(mǎi)Arm的股份。”
